源码一粟

李广密，前红杉中国投资人，现拾象科技CEO。大三那年就进入红杉中国实习，2015年大学毕业后，正式入职红杉TMT组，成为一名职业投资人，开启了一段年轻投手的职业生涯。

作为一位年轻有洞见的投手，广密目睹了科技大航海时代多位明星企业的冉冉升起。2019年底，他一跃成为一名水手，创立了「拾象科技」，积极投身推动更多的中国企业家参与到科技大航海的征程中来。

直播间内容节选

张星辰：作为曾经的投资人，之后是创业者，你当年为何离开红杉中国去创业？

李广密：红杉中国是我的第一份工作，情感链接很深，我曾一度认为会在红杉工作到退休。当时离开，是由于个人成长遇到瓶颈，有一种无力感。

刚入行时比较稚嫩，能sourcing到好的项目，但是没有识别好的创业者的见识和认知，以至于错过了投一些非常好的项目。虽然我很勤奋努力在工作，但是成长的速度始终不能让自己满意。

常常感觉在我内在有一颗爱折腾的种子，像一颗创业的理想埋在心里。

张星辰：为什么是2019年底的时间出来创业？是洞察了商机，还是受外部环境影响？

李广密：首先是个人原因。当时有一位老师，跟我说了四个字创业趁早，这句话点燃了我的决心，也使得我心里的种子真正开始成长，让我可以去创业，去做一些不一样的改变。

其次是外部因素。做投资的时候我看软件领域，当时我认为我擅长的投资领域机会在减少，也还没有想清楚下一个大的机会是什么，处于迷茫期。

而当时监管政策反复提到房住不炒，我就在思考房地产市场几百万亿体量的资金会去哪里？我认为还会是资管行业。

从全球看，金融与资管仍然是最大的赛道；从中国看，这个赛道千亿美元的公司还没有，这个方向是可以折腾的。之后的两年半，我就一直在这个方向折腾，中途不断迭代、试错。

张星辰：目前公司的业务主要是什么？为什么给公司起名拾象，有什么寓意吗？

李广密：拾象科技的初衷是为中国企业家客户提供最高质量的投研服务，致力于打造下一代的全球投资平台。

我们是一批具有全球化视野和一流投资团队打造的投研信息共享平台，专注于研究全球范围内最优秀的创新公司。目前产品线包括另类投资、海外独角兽、拾象Talk、优秀基金组合等，为中国的LP提供最好的投资配置，成为资产配置行业的服务设施。我们从没想过去做传统的基金，更多的是做创新。

之所以叫拾象是因为在吉祥物中，我们选了大象，大象是陆地上最大的动物。拾有增加的意思，也有少年感，有一种豪情。

张星辰：从调研到逐渐落地，你经历了什么样的过程？

李广密：最初我们想做Fund of Hedge Funds（对冲基金FOF投资组合），但发现我的核心优势不在这个领域。之后有一个企业家LP让我们去帮忙买老股，他给了我们一笔费用，成了我们的第一单生意，也是第一笔收入。再后来，那个跟我说创业趁早的老师继续点拨我，让我发现，我的核心优势还是在私募市场。中间也经历了不断迭代，最初我们在中国，大概一年前我们走到美国市场。现在我们的团队也都在美国，过去一年在团队方面花了很多精力。

除了团队变化，还有就是市场变化。创业就是跟随市场以及认知的变化不断迭代。例如，拾象Talk，其实是一个去中心化的投委会，LP可以来参加，其他有观点的投资人可以来分享。未来我们还会有指数。

总之，第一次创业中的过程都是非常刻骨铭心，除了业务探索之外，还包括第一笔生意进账，第一次招人，第一次开除人等。

张星辰：创业的过程中，你有学习对象吗？一个创业者或者一家公司？

李广密：我一直在找各种对标，并且我认为创业者去努力找全球最优秀的公司学习非常重要。但我们要学别人的思考方式和做事方式，而不仅是学商业模式。例如，我们从字节跳动、贝壳找房、亚马逊、谷歌学到很多优秀的习惯和做事方法。

我们团队的习惯是深度研究全球好的金融服务、投资服务、投资创新领域公司，例如黑石、富途证券、标准普尔等。

同时我们还在做内容输出，也在推进行业做高水平的提升。输出的过程是帮助我们加深研究和理解的过程，同时能够帮助我们去思考，怎么重新定义投资服务？怎么更好培养团队？怎么研究创新的商业模式。

张星辰：能够识别出来向谁学习，也是一种很高级的能力；可以分享下，创业者如何识别自己的学习对象？

李广密：首先，发自内心的欣赏。人家做得好，你内心真的很欣赏，这个是第一出发点。第二，阶段匹配。阶段性目标与自身能力要匹配，别人做得再好，但当前阶段你还做不到，或者市场情况不允许，就需要定义阶段和timing，寻找适合自己发展阶段的学习对象。第三，价值观匹配。这点跟第一条有点像，就是需要发自内心的认同。

张星辰：怎么去理解你说的资管行业创新，用科学的方法去重新组织资产管理的范式？

李广密：海外和中国的LP诉求非常不同。美国机构LP比较Passive，Pension/endowment fund/family office都已经经历了几代人，他们是职业经理人文化，注重长期稳定的收益。而中国LP的参与感高，对信息和价值的要求都非常高。

未来LP服务会通过科学的方法发生本质的变化。从效率、创新、客户体验角度都会不同。例如，用区块链智能合约替代律师合同条款等一些创新方法。

我认为传统基金的模式，最核心的衡量点是品牌和回报，但新基金的品牌需要至少十年来构建。很多机构熬不到十年，就算熬到了，也未必能构建一个好品牌。更高效的做法是，构建产品和品牌。例如木头姐Cathie Wood，她打掉传统公募渠道，自成体系也是一种创新。

从投资人角度看，过去做研究员，可能花一个月时间研究一家公司，上会跟IC（投委会）汇报，之后项目被pass了，这一个月的研究成果就被压箱底了，但拾象希望能把这些研究结果开源出来。虽然目前我们只能开源自己的，但未来会做更多的开源，形成去中心化的投委会产品。

虽然用科学的方法、科技手段组织金融资产，是一个比较理想的想法，可能会面临失败，但是我们仍然希望去尝试和探索。

李广密：这些产品是我们将团队能力产品化的过程。例如，另类投资，类似于我们的商业化产品。海外独角兽，类似于我们的小红书种草和品牌产品。拾象Talk类似于我们的直播平台，是去中心化的投委会，跟LP一起来直播聊。因为我们都相信开源，所以目前商业模式比较弱，除了另类投资，目前基本还是投入性产品。

长期看，我们希望自己做成一家SaaS公司模式，我们觉得Wind万得这种模式非常好。未来我们可能会发布独角兽指数，指数可能也不赚钱，但是对行业有用，是一个风向标，指数有可能做成ETF。

现在我们还是在尝试新的产品阶段，不确定哪一个产品未来真的是特别重要。但是我们会跟着对市场的感觉和客户的需求去不断拓展。

张星辰：海外独角兽已经变成IP了，行业还给了一个简称海独，品牌做得很好。如何产出高质量的内容，可以分享一些经验吗？

李广密：我认为核心是投资品位和方法。过去在大基金工作经历对我的启发是，全球化的视野和最好的投资品位。所以从海外独角兽启动开始，我们就去研究海外领先中国的领域，把这些经验和优势分享给中国的创业者和投资人。

其次，只研究全球范围最好的公司。这样的研究产出比高，同时对年轻团队的视野提升快，进而能够建立好的投资品位。

第三，也是最重要的，开源和利他的心态。创业者要具备商业化的能力，但是我们要有一个服务大众，公共品的心态去打造这个事情，这样才会更有意义。

张星辰：你到美国一段时间了，看了很多公司，你觉得硅谷是否还会引领未来的创新？

李广密：过去硅谷给全球输出了电脑、半导体、互联网、特斯拉的电动车。面对硅谷，从心态上我们抱有很高的预期，但当我们来了之后，觉得现在全球的信息已经拉通，很多东西都能在互联网上找到。

虽然我们还没有弄清下一个大革命到底是什么，可以分享一些我们的感受。最近20年，硅谷的VC只投软的东西，互联网和软件，主要是毛利高。也可能是，美国很多制造业工厂搬到海外，除了特斯拉之外，没有太多工厂。

过去十年继续沿着数字革命走，云计算、数字化、SaaS等，规模效应也很强。SaaS很像美国这边的企业消费品，品牌效应强。数字革命是现在硅谷特别重视的，这是软的东西。能否继续引领创新，大家目前都在等待着下一个数字革命。

国内目前是走硬的制造业和能源革命。能源革命不仅拉动科技又拉动消费，而且是未来非常大的增长引擎。我们的感受是全球互补，硅谷这边贡献了互联网软件、技术红利溢出到全球；中国这边在关注制造业和能源革命。

张星辰：你看到美国的资产管理包括VC有什么变化或者创新吗？

李广密：硅谷的VC资本非常充裕，很多投资人都在做分享。对外分享他们的投资、行业、市场观点。这些观点能推动产生互动连接，让创业者更了解投资人。

此外，早期投资是比较分散的，硅谷天使投资金额比我想象的小很多，但是参与的人非常多，很多人投10万-30万美元，就能投进去还可以去给公司帮忙做顾问。硅谷在不断出来这种新型的基金，但国内目前还比较少。

第三，硅谷投资人有比较合理的估值预期，同行之间竞争不是特别激烈。

张星辰：你觉得这对中国的基金VC有真正启示吗？包括你觉得国内的VC会怎么走？

李广密：我觉得最大的一个启示，资本和政策是两个重要杠杆。在硅谷，他们洞察大浪和timing更理想化，关注更大的变化，对国内来说，就是关注政策的变化。

硅谷更愿意支持理想化的东西，去定义新的趋势。选择比努力重要，我们认为大的东西一定是跟着大的趋势出来，所以国内要重点关注政策趋势的指引，懂得市场趋势，才能找到那个大东西。